Inwestorzy zareagowali gwałtowną wyprzedażą akcji amerykańskich. Panika na Wall Street pociągnęła w dół rynki globalne – główne indeksy europejskie również zanotowały mocne zniżki. Inwestorzy odebrali ten ruch jako deeskalację globalnego sporu handlowego, co poprawiło nastroje na rynkach akcji – większość giełd zdołała już odrobić straty z początku kwietnia. Zasady, które obowiązują przy zakupie Czym jest dywersyfikacja inwestycji funduszy obligacji, skupiają się przede wszystkim na stopie procentowej i rentowności obligacji. Jedną z najskuteczniejszych metod wykorzystania obligacji skarbowych bywa długoterminowe budowanie tzw. Drabinki obligacyjnej, która polega na sukcesywnym lokowaniu środków w emisje o różnych terminach wykupu, co pozwala równoważyć płynność portfela oraz zapewniać stały dostęp do kapitału w miarę upływu kolejnych okresów wykupu.
Wg Quercus TFI rok 2024 będzie, w porównaniu z poprzednim, okresem większej zmienności i niespodzianek na rynkach. Rok 2023 dla funduszy akcji Quercus był bardzo dobry i przyniósł ponad 40% zysków (Quercus Global Growth i Quercus Agresywny), natomiast f. Dłużne ok. 12% (Quercus Dłużny Krótkoterminowy i Quercus Ochrony Kapitału), pozostałe strategie zachowały się także zadowalająco, a poniżej oczekiwań – Quercus Silver.
Trzyletnia bessa na długu zakończyła się i weszliśmy w okres hossy, jaka powinna trwać co najmniej kilkanaście miesięcy, jeśli nie dłużej. Założenie gospodarczego „soft landingu” w USA (miękkiego lądowania, braku recesji) wymaga m.in. Obserwacji stopy bezrobocia, a ta utrzymuje się na niskim poziomie i nie spodziewamy się takiej dynamiki, jak w roku 2020 (silny wzrost spowodowany pandemią). Robo-doradcy i zarządzane konta automatycznie równoważą portfel, aby utrzymać docelową alokację aktywów. Zapewnia to, że posiadane obligacje pozostają zgodne ze strategią inwestycyjną, nawet gdy zmieniają się warunki rynkowe.
- Sprawi to, że RPP będzie miała przestrzeń na obniżkę stóp procentowych po projekcji makroekonomicznej w marcu.
- Podczas gdy obligacje komunalne generalnie charakteryzują się wyższym ryzykiem kredytowym w porównaniu z obligacjami rządowymi, nadal mają one niższe wskaźniki niewypłacalności niż obligacje korporacyjne.
- Ceny obligacji na rynku wtórnym wahają się w zależności od różnych czynników, w tym zmian stóp procentowych, jakości kredytowej emitenta i warunków rynkowych.
- Jak dotychczas strategia funduszu przynosi wymierne rezultaty.
- To pokazuje bowiem różnicę w długoterminowej wiarygodności kraju.
A to będzie pozytywnie rzutowało także na pozostałe rynki instrumentów dłużnych, również w Polsce. Zarządzający aktywami są w 2024 roku nadal pozytywnie nastawieni do rynku obligacji. Powinien przynosić poprawę notowań długu, zaś najważniejszą informacją jest to, że w październiku 2023 roku zmienił się trend na rynku obligacji w USA, w otoczeniu kontynuacji globalnego spowolnienia gospodarczego. Obligacje komunalne, które są emitowane przez rządy stanowe i lokalne w celu finansowania projektów publicznych, mogą być szczególnie atrakcyjne dla inwestorów wrażliwych na podatki w 2024 roku. Jeśli stawki podatkowe wzrosną, jak przewidują niektórzy eksperci, zwolniony z podatku status odsetek od obligacji komunalnych może stać się jeszcze bardziej wartościowy. Na zwroty z inwestycji w obligacje wpływają różne czynniki, a ich zrozumienie ma kluczowe znaczenie dla inwestorów.
Fundusze obligacji krótkoterminowych – prognoza
Ponadto usługi te zapewniają wbudowaną dywersyfikację w wielu sektorach obligacji i terminach zapadalności. Aby uzyskać całkowicie bezobsługowe podejście, rozważ skorzystanie z robo-doradcy lub usługi zarządzanego konta, która obejmuje obligacje w swoich portfelach. Usługi te wykorzystują algorytmy i profesjonalny nadzór do budowania i zarządzania zdywersyfikowanymi portfelami dostosowanymi do Twoich celów i tolerancji ryzyka. Wiele obligacyjnych funduszy ETF nie ma minimalnych wymogów inwestycyjnych, co pozwala na rozpoczęcie inwestowania z wystarczającą ilością pieniędzy na zakup pojedynczego udziału. Ta niska bariera wejścia sprawia, że obligacyjne fundusze ETF są atrakcyjną opcją dla początkujących i osób z mniejszymi rachunkami inwestycyjnymi.
Perspektywy inwestycyjne na 2024 rok (cz.
Z zestawienia Analizy.pl wynika, że dodatni wynik za ostatni miesiąc zanotowało 35 z 44 aktywnych funduszy polskich obligacji skarbowych. – powiedział mi Grzegorz Ogonek, ekonomista z Santander Bank Polska. Wszelkie sygnały, że stopy będą rosły mocniej lub szybciej – będą dla rynku negatywne (co pogorszy i tak kiepskie wyniki funduszy obligacji skarbowych). I w drugą stronę – łagodniejsza retoryka prezesa NBP (przy założeniu, że ktoś jego wypowiedzi bierze poważnie), oznaki hamowania inflacji – to wszystko może sprawić, że ceny obligacji w portfelach funduszy będą rosnąć.
Praktyczne implikacje dla różnych grup inwestorów
Ten niezawodny dochód jest szczególnie atrakcyjny dla emerytów i innych inwestorów, którzy chcą generować przepływy pieniężne ze swoich inwestycji. Jednym z głównych powodów, dla których inwestorzy wybierają obligacje, jest ochrona kapitału. Kiedy inwestor kupuje obligację, zasadniczo pożycza pieniądze emitentowi. W zamian emitent obiecuje spłacić wartość nominalną obligacji w terminie zapadalności, wraz z regularnymi płatnościami odsetek.
- Nie widać, żeby presja inflacyjna budowała się na nowo, inflacja zaskakuje pozytywnie, konsumpcja nie poraża siłą, przemysł ożywa powoli, to wszystko tworzy otoczenie sprzyjające obniżkom stóp – wskazuje Leśniczak.
- W warunkach spowolnienia gospodarczego i zwiększonej niepewności politycznej banki mogą mieć trudności z pozyskiwaniem kapitału na konkurencyjnych warunkach.
- – Zatem otoczenie jest bardzo sprzyjające dla obligacji.
- Trzeba pamiętać, że wojna w Ukrainie to także globalny czynnik zwiększający inflację.
- Inwestorzy powinni dokonać przeglądu ratingów kredytowych spółki, sprawozdań finansowych i trendów branżowych, aby ocenić jej zdolność kredytową.
Dwucyfrowe stopy zwrotu w maju wypracowało łącznie 20 krajowych i luksemburskich funduszy akcji. Maj okazał się jednym z najlepszych miesięcy dla globalnych rynków od miesięcy. Silne odbicie indeksów akcji, szczególnie w USA i Europie, przyniosło solidne zyski także inwestującym w fundusze inwestycyjne. Na GPW nastroje również dopisywały – choć SkyFX Forex Broker-SkyFX przegląd i informacje skala zwyżek była mniejsza niż na Wall Street.
Jarosław Grzywiński, menadżer, były szef Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
W efekcie również funduszom rynku metali szlachetnych udało się wyjść na niewielki plus (średnio +1,3 proc.), ale stopy zwrotu poszczególnych rozwiązań z grupy były zróżnicowane. W ujęciu średnim fundusze rynku metali szlachetnych zyskały 1,7 proc., ale stopy zwrotu poszczególnych rozwiązań z grupy były zróżnicowane. Fundusze «złota» zarobiły, a najwięcej zyskały inPZU Akcje Rynku Złota O (+6,3 proc.) oraz Investor Gold (+5,4 proc.). Fundusze «srebra» straciły, a najgorzej wypadł Superfund Silver, który «zanurkował» aż o 10 proc. Wśród akcyjnych funduszy luksemburskich (w PLN) najlepiej w kwietniu radził sobie te, które okazji do zarobku poszukują na rynkach Ameryki Łacińskiej.
Myślę, że jest to ogólnie bardzo korzystne, zarówno dla klientów, a także dla samych funduszy inwestycyjnych. W porównaniu z inwestycjami w fundusze akcyjne, portfel inwestora ma bardziej przewidywalny wynik inwestycyjny i mniejszą zmienność. Dodatkowo po wzroście rentowności obligacji, z jaką mieliśmy do czynienia w 2022 roku, różne klasy funduszy obligacji oferują obecnie ciekawy potencjał inwestycyjny. Dotyczy to funduszy inwestujących w obligacje na polskim rynku, ale również na rynkach zagranicznych. Wyniki w dwóch ostatnich latach były pozytywne, szczególnie na funduszach obligacji krótkoterminowych i korporacyjnych, choć większość banków centralnych dopiero rozpoczęła cykle obniżek stóp procentowych. Należy się spodziewać, że inflacja na głównych rynkach będzie docelowo zbliżać się do celów ustawionych jako neutralne, co pozwoli na dalsze obniżki stóp procentowych.
Stawki WIBOR, które stanowią bazę dla większości papierów z krajowego rynku długu korporacyjnego, również są wciąż na dość atrakcyjnym poziomie – dodaje. Podobnego zdania jest Piotr Tukendorf, zarządzający portfelem z BM Santandera. Jak zauważa, jest on i tak wyższy od bieżących odczytów inflacyjnych, a wiele wskazuje na to, że za kilka miesięcy dynamika wzrostu cen zacznie wytracać swoją siłę, co da przestrzeń do spadku rentowności obligacji długoterminowych. – Stąd też preferowałbym zakup funduszy dłużnych skarbowych długoterminowych – przyznaje. Wg Ipopema TFI – Fed i EBC zakończyły cykl podwyżek stóp procentowych, a NBP – kolejne obniżki stóp przeprowadzi najwcześniej po zapoznaniu się z marcową (2024) projekcją inflacji (wydłużoną w czasie) i aktywności gospodarczej.
Udany miesiąc mają za sobą również fundusze akcji europejskich rynków rozwiniętych, które w ujęciu średnim zarobiły 4,8 proc. Zyskały Generali Akcji Ekologicznych Europejski, Allianz Europe Equity Growth Select oraz Investor Niemcy. Spośród funduszy luksemburskich liderem został Schroder ISF EURO Equity A1 (Acc) (PLN) (hedged), zyskując ponad 10 proc. Obniżka stóp przez Europejski Bank Centralny (w kwietniu o 25 pb) oraz pogarszające się dane z USA sprzyjały rynkom obligacji na całym świecie. Rentowność amerykańskich instrumentów 10-letnich zakończyła miesiąc na poziomie 4,2 proc., a niemieckich 2,44 proc. Fundusze papierów dłużnych globalnych uniwersalne i papierów dłużnych globalnych korporacyjnych zarobiły średnio po 0,5 proc.
Inwestorzy, którzy kupują te obligacje, zasadniczo pożyczają DIFOSIS EUR. W zamian Nowy bank zbudowany do obsługi małych firm – naprawdę finansowych otrzymają 87 euro w postaci rocznych płatności odsetkowych (8,7% z 1000 euro) przez następne 10 lat, a na koniec okresu DIFOSIS spłaci kapitał w wysokości 1000 euro. – Dziś dywersyfikacja w funduszach jest większa niż w czasach GetBacku, jako zarządzający mamy siatki limitów, emitent o dobrym ratingu może mieć maksymalnie 4 pkty proc. Powinno w nim zatem być co najmniej pozycji, to absolutne minimum – mówi Jarosław Leśniczak. Francuskie bony po uwzględnieniu kursu mają rentowności zbliżone do polskich dwulatek. Atrakcyjną ofertą bywają także zagraniczne korporaty, także te emitowane za granicą przez polskie firmy – wskazuje Jarosław Leśniczak.